Stop Loss (Nuri Sevgen)

[ToKoBa]

son zamanlarda kısa süreli alım satım yapanlar için VOB’ta sıkça kullanılmaya başlanan ve kullanılması da elzem olan bir ordino tipinden bahsetmek istiyorum. Bu emrin tipinin uluslararası literatürdeki adı ’’stop-loss emir ya da ordino’’ olurken, VOB’ta ’’şarta bağlı ordino ya da emir’’ denilmektedir.

Özellikle çok kısa vadeli yükseliş ve düşüşlerden para kazanmak isteyen yatırımcıların ne kadar disiplinli işlem yaparsa yapsınlar en büyük zaafları; zararı durdurma noktasını belirlemek ve bu seviyeye fiyatların gelmesi durumunda zararı durdurmaktan çekinmek ya da geç kalmaktır. Zira piyasa psikolojisi içerisinde yatırımcının en büyük korkusu pozisyonunu zararı durdurması gereken seviyede kapattıktan sonra beklediği yönde gelişmemesi ve zararını durduk yere realize etmiş olmasıdır.

Şöyle örneklemek gerekirse; 48000 seviyesinden İMKB30 vadeli sözleşmesinde uzun pozisyon alan yatırımcı, beklediği haber ya da data sonrasında; endeks beklediği gibi yükselmez de düşerse pozisyonunu 47800’den kapatması, yani zararını bu seviyeden durdurması (stop-loss) gerektiğini planlamıştır. Ancak fiyatlar 47800 seviyesine düştüğünde ’’ha şimdi çıkacak, ha birazdan ’’ derken fiyatlar çok daha aşağılara düşmeye başladığında ’’keşke….’’ li cümleler kurmaya başlar. Oysa yatırımcının yapması gereken 48000’den uzun pozisyonu aldığı anda belirlemiş olduğu 47800’den stop-loss seviyesinden pozisyonun kapatılma isteğini otomatik olarak VOB’ta sisteme girebilir. Eğer beklediği piyasa yükselirse zaten sorun yoktur. Ancak tersi durumda bilir ki endeks sözleşmeleri 47800 seviyesinden bir tek adet işlem gördüğünde girdiği stop emir aktif olacak ve yine yatırımcının önceden belirlediği seviyeye kadar alıcı bulduğu ilk seviyeden pozisyonu kapatacaktır.

Yani; 47800’den şarta bağlı gün içi emir sisteme girerken 47800’de emri aktif hale gelirse örneğin,47700’e kadar hangi seviyede alıcı bulursa pozisyonu kapat şeklinde tanımlama yaparsa ve emir 47800’den bir adet işlem görerek aktif hale gelirse 47700 seviyesi de dahil olmak üzere bekleyen tüm alışlara girilen miktar kadar satış gerçekleştirecektir. Gerçekleşemeyen kısım hala varsa 47700 seviyesinde alıcı bekleyecektir. Tabii ki bu marjı durumun kritikliğine ve piyasanın derinliğine göre büyütmek ya da daraltmak yatırımcının tercihidir.

Dünyada türev piyasalarda spekülatif amaçlı ve çok kısa vadeli işlemler yapan yatırımcılar asla stop seviyesini sisteme girmeden ekranın başından ayrılmazlar. Hatta ekranın karşısında iken dahi stop seviyesi sistemde girilmiş durumdadır. Çünkü çok kısa vadeli yatırım yapılırken hızlı fiyat hareketleri sizin ordinonuzu sisteme girmenize dahi izin vermeyecek hızlara ulaşabilir. Bu duruma en güzel örnek; hepimizin büyük bir heyecanla beklediği önemli bir datanın açıklanması öncesi ve sonrasındaki fiyat değişim zamanlarıdır.

Kaynak : Forum Gazetesi