Merhaba,

Bu başlık altında zaman zaman VOB için stratejik bilgiler yayınlayacağım. Burası VObda deneyimi olan ya da daha önce işlem yapmış olan kişilere yönelik olacağı için bir kitap içeriği gibi düzenli olarak gitmeyecektir.

VOB hakkında bilginiz yoksa http://www.VOB.Ekibi.NET adresindeki konulara göz atarak VOB hakkında gerekli teorik bilgiye sahip olabilirsiniz.

Sorularınızı VOB Soru Cevap konusundan sorabilirsiniz.

Örneğin aktif fiyatın 60,300-60,325 olduğu anda
Desteklerin 60,200 - 59,850 - 59,600
Dirençlerin 60,600 - 61,200 - 61,500
olduğunu varsayalım.

Uzun pozsiyon açarken pozisyonu aktif fiyattan açmak yerine aktif fiyata en yakın destek noktasından açın. Stoplossunuzu pozsiyon açtığınız seviyenin bir altındaki destek noktasına koyunuz. Fiyatlar pozsiyonunuz doğrultusunda ilerlediğinde stoploss seviyesini pozsiyon açtığınız fiyatın üstündeki ilk dirence koyarsanız aradaki fark kadar kârı garantilersiniz.

Yani uzun pozsiyon açmak için 60,200ü stoploss için 59,850yi seçmemiz gerekiyor. Fiyatlar istediğiniz gibi ilerliyorsa yani yükseliyorsa ve 60,700-60,800 seviyesine geldiyse stoplosunuzu 60,600a revize ederek 400puanlık kârı garantileyebilirsiniz.

Kısa pozsiyon açarken pozisyonu aktif fiyattan açmak yerine aktif fiyata en yakın direnç noktasından açın. Stoplossunuzu pozsiyon açtığınız seviyenin bir üstündeki direnç noktasına koyunuz. Fiyatlar pozsiyonunuz doğrultusunda ilerlediğinde stoploss seviyesini pozsiyon açtığınız fiyatın altındaki ilk destek noktasına koyarsanız aradaki fark kadar kârı garantilersiniz.

Yani kısa pozsiyon açmak için 60,600ü stoploss için 61,200ü seçmemiz gerekiyor. Fiyatlar istediğiniz gibi ilerliyorsa yani düşüyorsa ve 59,900-60,000 seviyesine geldiyse stoplosunuzu 60,200e revize ederek 400puanlık kârı garantileyebilirsiniz.

Buradaki rakamlar örnek olarak verilmiştir. Gün içinde burada destek ve direnç seviyelerini yayınlamaya çalışıyorum.

Dolar kontratlarında işlem yapanlarınız varsa dikkat edilmesi gereken bir husus var. Dolarda teorik fiyatlanmasından doalyı vadeli fiyat hep spotun üstünde seyrediyor. Bu da vade sonunda fiyatların eşitlenmesi gerektiği. Ekim vadeli dolar kontratı şu an 1,3270YTL ve spot da 1,3000YTL. Vade sonuna kadar spottaki dolar hiç hareket etmese ve 1,3000 olarak sabit kalsa vade sonunda Ekim vadeli kontratın 1,3270den 1,3000e gelmesi gerekecek. Bu sebeple 39 işgününde 0,0270YTL fiyatın düşmesi gerektiğinden günlük 0,0007 YTL her gün değer kaybedecek. Bu da bir kademe (tick) yapar. Spottaki hareketten bağımsız olarak dolar longlayan kişinin her işgünü en az bir kademe (tick) zararı olacaktır. Buna dikkat etmekte fayda var.

Bu Mesaj 06-09-2007 10:14:20 AM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

VOBda dolar pozsiyonları için bir de teminat konusu var. Teminat olarak yatırdığınız 150YTL için günlük 0,0696YTL teminat değerlemesinden kazancınız olur bunun 0,0104YTLsi stopaj kesintisi olarak gidince net 0,0592YTL günlük getiri sağlanır. Bu da zaten paranızın zaman maliyeti olduğu için bir katkısı yoktur.

1 kontrat 1000$ büyüklüğe sahip olduğu için bir önceki mesajımızdaki 0,0007YTL olan bir iş gününe ait gider, takvim gününde 0,0005YTL olup işlem hacmi bakımından 0,5 YTLye denk geliyor. Bu 0,5YTL lik miktar dolarda uzun pozsiyon taşıyanların günlük gideri oluyor. Bu işlemler doların hiç kıpırdamadığı varsayımı üzerine kurulmuş olsa da her gün bir kademe(tick) zarar edildiği gerçeği göz ardı edilmemelidir.

Zaman maliyeti = 150YTLyi teminata yatırmasaydanız risksiz oalrak elde edeceğiniz getiri olup yıllık %18 bileşik faizle nemalandırılmasıdır.

Kaldıraç nasıl ayarlanır?
Kaldıraç aslında VOB yönetimi tarafından belirlenen teminat miktarına göre hesaplanmaktadır. VOB yönetimi kaldıracın üst limitini teminat oranını düzenleyerek belirlerlesede hesabınızda bulunması gereken minimum teminat oranının üstünde bir teminat yatırarak kaldıraç oranınızı düşürebilirsiniz.
Kaldıracınızı pozsiyon büyüklüğü/pozsiyona karşılık bulundurulan teminat şeklinde hesaplayak ayarlayarabilirsiniz. 63,000den açtığınız pozsiyonun büyüklüğü 6,300YTLdir. Kaldıracı bire dört kullanmak istiyorsanız 4=6,300/Teminat denkleminden Teminat 1,575YTL teminat bulundurmanız gerekmektedir. Ya da 2,000YTL teminatınız var ve bir kontratlık pozsiyon açacaksınız kaldıraç oranınızı öğrenmek için (6,300/2,000=3,15) kaldıraç oranınız bire 3,15 olarak hesaplanabilmektedir.

Bu Mesaj 16-02-2008 14:17:00 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

Eur/USD partiesinin hareketleri çok cazip geliyor ve buna yatırım yapmak istiyorum ama VOBda parite sözleşmeleri yok diyorsanız ve Foreks işlemi ypamaktan da çekiniyorsanız alternatif bir çözüm önerisi:
-EUR/USD paritesinde uzun(long) pozsiyon almak için VOBda işlem gören Euro sözleşmelerinde uzun, dolar sözleşmelerinde kısa pozsiyon açabilirsiniz.
-EUR/USD paritesinde kısa(short) pozsiyon almak için VOBda işlem gören Euro sözleşmelerinde kısa, dolar sözleşmelerinde uzun pozsiyon açabilirsiniz.
- Dezavanatajı : Euro kontratları doalr kontratları kadar derinlik kazanmadığı için bu işlem en yakın vadeli sözleşmelerde yapılabilmektedir.
- Getirisi ve riski Foreks piyasalarına göre düşük olacaktır.
Doların global olarak çöküşte olduğu şimdiki gibi zamanlarda dolarda short pozsiyon taşımak uygun fakat ani bir krizde dövizdeki yükselişe karşı da kısa pozsiyonunuzu sigortlamak isterseniz Euro'da uzun Doalrda kısa pozsiyon denenebilir.

VOB Takas hesabınızda döviz cinsinden teminatınız varsa Teminat çekerken takasbank tarafından 5 YTL kesiliyor.

Takas hesabınızda 1400 YTL olduğunu farz edelim.

Kaldıraç Hesabı=(Sözleşme Büyüklüğü/Takastaki Nakit Para)

Bir adet pozsiyon açarsanız :
69,600den açılan bir pozsiyonun büyüklüğü 6,960YTL olur! (Kaç puan ise onda biri kadar.)
Kaldıraç=6,960/1400 hesabından 4,97olur. 1e 4,97. Diğer bir deyişle endeks %1 yükselirken takastaki para %4,97 yükselir.

İki adet pozsiyon açarsanız :
69,600den açılan iki pozsiyonun büyüklüğü 6,960*2=13,920YTL olur! (Kaç puan ise onda biri kadar.)
Kaldıraç=13,920/1400 hesabından 9,94 olur. 1e 9,94. Diğer bir deyişle endeks %1 yükselirken takastaki para %9,94 yükselir.

Her 700 YTL için maksimum bir pozsiyon açabilirsiniz.

VOB’da şartlı emir verebilirsiniz. (Stop loss veya stop gain emri). Şartlı emirler, piyasada fiyatlar belli bir seviyeye geldiğinde aktif hale gelen emirlerdir. Şarta bağlı emirler girilirken aktivasyon fiyatı da girilir. Aktivasyon fiyatından işlem olduğunda girdiğiniz emir aktif hale gelmektedir.

Bunun için iki adet fiyat olacaktır. Birincisi Şart Fiyat ikincisi ise Emir Fiyatı! Sözleşme Şart Fiyat'tan işlem yaptığında emriniz Emir Fiyatı üzerinden borsaya iletilecektir.







Örneğin VOB endeks 30 sözleşmesi 63,000-63,025 fiyattan işlem görüyor diyelim. Siz ise 63,200 görüldüğünde Kısa pozsiyon açmak istiyorsunuz. Bunun için Emir tipini Şartlı Emir olarak seçin. Şart fiyata (görüldüğünde pozsiyon açmak istediğiniz fiyatı) 63,200, emir fiyatına da emrinizin gerçekleşmesini istediğiniz fiyatı yazın. Diyelim ki yine 63,200den pozsiyon açmak istiyorsanız 63,200 yazın. Emrinizi verin. Emrinizi verdiğinizde 63,200 seviyesine emriniz iletilmeyecektir. Emrinizin iletilmesi için sözleşmenin 63,200den en az 1 kontrat işlem yapması gerekecektir. 63,200 den en az 1 kontrat işlem olduğunda emriniz emir fiyatı olarak girdiğiniz 63,200e iletilecektir.

Diyelim ki, 63,000den uzun pozsiyondasınız ve işlemler 63,100-63,125 kademelerinde oluyor. VOBiX 62,600 kırılırsa seyredin gümbürtüyü dediği için ya da risk getiri tercihiniz gibi başka bir nedenle (ki böyle olması daha doğru olur, her ne kadar tutarlı ve doğru söylese de başkasının söylemleriyle işlem yapmayınız) 62,600de 400puanlık zararı kabullenerek stoploss yapmak istiyorsunuz. Bunun için Şart Fiyat 62,600 olacak, emir fiyatı ise işleminizin gerçekleşmesini istediğiniz fiyat olacaktır. Şart Fiyat ile Emir Fiyatı birbirine eşit olmak zorunda değildir.. Bu seviye yavaş yavaş iner diyorsanız Emir fiyata 62,600, (özellikle ABD verilerinin beklendiği kritik günlerde) ani panik satışlar olabilir endişesi taşıyorsanız bu fiyattan maksimum 200 puan aşağısına örneğin 62,500 gibi bir fiyat ve buraya çarpsa da biraz daha alıcı gelebilir derseniz de 62,650 gibi bir fiyat yazabilirsiniz. Sözleşmeye satış geldiğinde ve fiyat inerek 62,600e değdiğinde yani en az 1 kontrat işlem olduğunda Emir Fiyatınız (62,500-62,600-62,650den hangisini yazdıysdanız o fiyat) aktif hale gelecektir. 62,500e girdiğiniz emir 62,600 aktif ise 62,600den gerçekleşir.

(Gap=Boşluk; Gaplı (boşluklu) açılış dünkü kapanış fiyatının altında ya da üstünde açılış olmasıdır.)

Gaplı açılışlarda Şart fiyat ile Emir Fiyatını farklı girmeniz gerekiyor. Gap aşağı yönlü ise Emir Fiyatı < Şart fiyat, yukarı yönlü ise Emir Fiyatı > Şart Fiyat olmalı. Aradaki farkı açılışın hızına göre ayarlamanız gerekiyor ama 200 puandan fazla olmamalı. Örneğin 18.01.2008 Cuma günü uzunda kalan birisi 21.01.2008 Pazartesi günü için kapanışta stoploss yapmak istiyorsa 62,000e Şart fiyat koyarak en az 61,800e de kısa pozsiyon için emir verebilir.

Şartlı Emirin kullanımı bu şekildedir. Kafanıza takılan bir şey olursa VOB Takip Sayfası 2008 üzerinden ya da Özel Mesaj sistemi ile bana sorabilirsiniz.

Bu Mesaj 20-01-2008 15:23:19 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

Stoploss
Duygusal yatırımcı borsada kazanamaz. Borsa gibi riskli platformlarda işlem yapan yatırımcıların belirli kurallar koyması ve bunlara uyması gerekmektedir.

Bunlardan sadece birisi de stoploss olarak bilinen zararı durdurma işlemidir.

Stoploss kangren gibi vücüdu sarmaya başlayan bir hastalığa benzetilir. Bu yüzden halk arasında kol kesmek de denilebilmektedir. Zararı büyük olanlar bacak, gövde kesmek; iflas edenler ise kafa kesmek terimini de kullanabilmektedir. Kol kesme terimi hastalık vücuda yayılmadan ve zararı büyütmeden vücudu kurtarmak için hastalıklı bölgenin feda edilmesini anlatmak amacıyla kullanılır.

Bu ne demektir. İşlemler taşıdığınız pozsiyonun tersine ilerlemekte ve bunun nereye kadar devam edileceği kestirilememekte ise bir yerde pozsiyon kapatmanız gerekir.

Zararı kabullenmek zordur ve hem maddi hem de psikolojik olarak sizi sıkıntıya sokar ama genellikle bu sıkıntıların büyümesini engeller.

Borsada hisse senedini alırsınız. Fiyatlar maliyetinizin üstüne çıktıkça kazanmaya başlarsınız. Fiyatlar maliyetinizin altına indikçe de anaparanız azalmaya başlar. Hisse senedini şirket batana kadar tutabilirsiniz. Bu süreç içerisinde gerek temettü dağıtımları gerekse sermaye artttımları ile bölünerek elinizdeki hisse miktarı da artar. Çok küçük ya da finanasal yapısı zayıf bir şirket değilse mutlaka bir gün sizi kâra geçirecektir. Fiyatlar düşmeye başlayınca yapabileceğiniz bir tercih yukarıda açıkaldığım gibi zamana bırakmak iken diğer bir tercih de stoploss yaparak belirli miktar zararı göze almak aşrtıyla satış yaparak zararın büyümesini engellemektir. Zararına satış yaptığınız seviyenin altındaki her fiyat sizin için yeni bir yeniden alım fırsatıdır.

Stoploss yaparken nelere dikkat etmeli?

-En basitinden alım yaptığınız hissenin (hem yatay hem trend) destek ve direnç noktalarını alımdan önce belirlemeniz gerekmektedir.
-İkinci olarak alımı mümkün olduğunca destek seviyesine yakın yerden yapmanız gerekir ki zararınız az olsun.
-Üçüncüsü alım işleminden önce ne kadarlık bir zararı göze alacağınızı hesap etmektir. Biliyorum herkes zarar etmek için hisse mi alınır, kâr etmek için lacağız diecektir ama tedbirli olmakta da fayda var.

Destek ve direnç noktalarını çıkartıktan sonra hisse senedini ya da ilgili enstrümanı aldık ve portföyümüze dahil ettik. Risk getiri tercihimize göre de stoploss belirlememiz gerekiyor.

Kısa vadeli bir işlem için stoploss seviyesi olarak ilk destek noktası, orta vadeli işlem için ise ikinci destek noktası stoploss kabul edilemli ve destek krııldığı anda zararına satış işlemi gerçekleştirilmelidir. Uzun vadeli işlemlerde ise stoploss için en sağlam destek noktası hedef alınmadır.

Hissemizi aldık ve ilk destek noktası kırılınca zararına satış yaptık. Bundan sonra yapılacak işlem ikinci destek noktasına yakın yerlerden (piyasa ve hissenin beklentileri ve varsa teknik analizmiz destekliyor ise) alım yapmaya çalışmaktır.

İki destek noktası arasındaki fark ise zararına satış yaparak büyümesini engellediğimiz zarar olarak zarardan kâr oalrak portföyümzüe yansıyacaktır.

Örneğin : 7,000YTL portföyümüz var. X hissesi :7.00 YTL İlk destek : 6.80 İkinci Destek 6.50 diyelim.
7.00YTLden alım yaptık 6.80 kırılınca da 6.75ten satış yaptık diyelim. 7,000YTLmiz 6,750YTLye düştü. Fiyatlar gerilemeye başladı ve 6.55e gerilediğinde yine 1000lot alım yaptığımızda 6,550YTLlik hissemiz ve 200YTL paramız olur. Bu 200YTL beklemek yerine stoploss yaptığımız için zarardan karımız oluyor. Eğer stoploss yapmasaydık yine elimzide 1000lot X hissesi olacaktı ve portföyümüz 6,750YTL yerine 6,550YTL olacaktı.

Buraya kadar herşey güzel görünüyor en azından 200YTLyi kurtardık gibi ama fiyatlar 6.75ten sonra yükselmeye de başlayabilir. Bu durumda stoploss başarısızlıkla sonuçlanmış olur ve "malı kaptırmış" oluruz.

Fiyatlar 6.55ten sonra da düşmeye devam edebilir. Düşüş devam ettikçe başarılı stoplosslardan çıakrttığımız 200YTLler portföyümüze artı değer katar.

Fiyatlar düşmeye devam ettikçe ha döndü ha dönecek diyerek buradan dönmesi lazım diye bekelyerek bir sonuç elde etmemiz mümkün değil. 59,000leri gören IMKB100 sırasıyla desteklerini kıra kıra 41,000lere kadar geriledi. VOB ise 74,000lerden 50,000lere düştü.

Bu kadar hisse örneğinden sonra gelelim VOBa!

- VOB bildiğiniz gibi çift yönlü işleme izin veren bir enstrümandır. Pozsiyonunuzun tersi yönde işlem yapanlar da kazanabilmektedir.

- Ayrıca VOB kaldıraç oranı sebebiyle bir çok kişiye cazip gelmekte ve kazanma hırsıyla genellikle yüksek kaldıraçlı pozsiyonlar açılmaktadır.

- VOBda hisse senedi gibi istediğiniz kadar bekleyemezsiniz. En kısa vade 1 dakika en uzun vade 6 aydır. (Döviz kontratlarında Aralık Vade sürekli açık kaldığı için en uzun vade 12 aydır.) Vade sonu geldiğinde pozsiyonunuz VOB yönetimi tarafından kapatılır. Kâr veya zararınız teminat hesabınıza yansıtılır.

- %25 zarar edilince teminat tamamalama çağrısı gelir. (Aşağıda açıklayacağım).

VOBda stoploss seviyemizi belirlerken de aynı etkenlere dikkat edeceğiz. Fakat hisse senedi için de geçerli olan en etkili yöntem ise sistemli çalışmaktır. Bu sistemin bazı göstergeleri veya en basitinden işlemlerin belirlki hareketli ortalamaların altında ya da sütünde hareket etmesi stoploss indikatörü olarak kullanılabilir. Benim VOB Takip Sayfası altında verdiğim olası stoplosslar sinyallerini burada yayınlamadığım sistemlerin indikatörlerinin ürettiği stoploss noktalarıdır.

VOB bir güzel tarafı se VOB yönetiminin de hazır bir stoploss sunmasıdır. Bu stoploss ise teminat sürdüme seviyesi olan portföyün %75lik seviyesidir.

VOB yönetimi der ki : "Ey yatırımcı burada yaptığın işlemde portföyünün en fazla %25ini kaybetmesine razı olurum. Eğer daha fazla zarar edersen seni uyarırım. Bu yatırımda (margin call=teminat tamamlama çağrısı) ister stoploss yap pozsiyonunu kapat istersen ek teminat yatırarak pozsiyonuna sahip çık."

Benim kişisel tavsiyem %25lik kaybın maksimum stoploss seviyesi olmasıdır. Yani 600YTL teminatta 1,500 puan, 700YTL teminatta 1,750 sizin maksimum kabulleneceğiniz zararınız olsun. Bu demek oluyor ki stoploss belirlerken zarar seviyemiz 0-1,500 puan arasında olmalıdır.

Uzun pozsiyondasınız ve fiyatlar düşmeye başladı bir kaç destek kırıldı ve düşüş devame diyorsa artık 1,500 puan zarar görüldüğünde o pozsiyojn kapatılmalı ve kenarda beklenmelidir. Pozsiyonu kapatıp SHORTa geçilmemeli. Bir süre piyasa dışarıdan izlenilmeli nerede hata yapıldığı anlaşılmaya çalışılmalıdır.

Sistemli Çalışmak

Ardından bir sonraki işlem ister SHORT olsun ister LONG. Mümkün olduğumkadar sağlam bir seviyeden yapılmalı. Bunun için bahsettiğim gbii bir sistem kullanılmalı. İster buradaki bir sistemi kulalnın siter kendinize ait bir sistem kulalnın. Fakat burada ücretsiz varken asla bir forum üyeliği ile ya da sistmein kendisini satın almak yoluyla sistem edinmeye kalkmayın. Bıcırık sistemimiz ücretli sistemlerin çoğundan daha yüksek getiri getirmiş bir sistemdir. Her iki sistem de margin calla düşlürecek kadar zararlı pozsiyon açtırmamıştır. Bu yüzden burada bahsedilen maksimum 1,500 puanlık stoplossa uygun işlemler yapmanıza olanak sağlayabilmektedir.

Sitem dediğiniz abartılaak bir şey değil. Doğru periyotta Medium Sistem gibi doğru seçilmiş iki hareketli ortlama ile de yapılabilir, Bıcırık sistem gibi gösterge üzerine kurulup hareketli ortlamalarla da desteklenebilir.

Dilerseniz Metastock adlı programda burada yer alan förmülleri deneyebilirsiniz.

Sistem Seçerken

- Sistem seçerken işlemlerin kar zarar oranına bakın. Karlı işlemlerin yüzdesle getirisi ile zararlı işlemlerin yüzdesle götürülerine bakın.

- Zararlı işlemlerin büyüklüğü maksimum stoploss noktanızdan (benim için 1500 puan seviye) daha büyük mü. Yani sistem sizi margin call dediğimiz seviyeye düşürmüş mü?

- Her sistemin zararlı işlemi mutlaka olacaktır. Fakat ay sonunda dönüp baktığınızda toplamda kar yazdırmasına dikkat edin.

- Komisyon giderlerinizi de hesap etmeniz gerekeceği için işlem sayısının da önemi bulunmaktadır. Bu sebeple mümkün olduğu kadar az işlem yapan ve yüksek getiriye sahip olan bir sistem seçiniz.

Sistemi kullanamdan önce uzun bir süre denemeyi ihmal etmeyin. Denerken sanal işlemler yapınız. aceleci davranmayın ve hemen gerçek işlemlere geçmeyin.

Stoploss olduktan sonra ters yönde pozsiyon açmadan önce ters yönde pozsiyonu destekleyici sinyali bekleyin.

Hırsa Kapılmayın

Sistemi seçtiniz ve stoplossları ile sanal işlemelrde uygulamaya başladınız. Para kazanma dönemi de başladı. Burada dikkat edilecek iki unsur var:
1- Kaldıracı iyi ayarlayın. Bunun için yukarıdaki mesajalrda sayın trader'ın açıklamaları var.
2- VOB Sermayenizi (ana sermayeniz değil sadece VOBda riske etmeyi göze aldığınız) katlaya katlaya işleme almayın

VOB Sermayeniz 10.000YTL diyelim. Kasım ayı başında Bıcırık ssiteme başladınız ve her sinyali birebir uyguladınız diyelim. VOB Sermayeniz %197,5 artarak 29,750YTL oldu. Aralık ayında yine Bıcırık sistemi uyguladınız ve vob sermayeniz %53,21 artarak 45,300YTL oldu.

Ne güzel değil mi? Ama az önce Hırsa Kapılmayın demiştik.

Burada ilk yapılması gereken Kasım ayı sonunda 29,750YTLye ulaşıldığında VOBa sokulan ana parayı geri çıkartmak olacaktır. Geriye kalan 19,750nin ise sadece 10.000YTLsi ile Aralık ayına devam edin. 10.000YTL 15,321 olur boşta kalan parayla VOB sermayeniz 25,071YTL olur.

Şimdi bu paranın maksimum %50si ile yola devam edin. 12,500YTL ile yola devam ettik ve Ocak ayında da %220 kazandık ve 40.000YTL ulaştık. 12,571 ise boşta duruyordu. Toplam VOb sermayemiz 52,571YTL oldu.

Burada anlatılmak istenen biraz karışık olsa da ilk işleminizin anaparayı VOBdan geri çıkartmak olması gerektiği ikinci olarak da gelen karın tamamanının işleme sokulmaması gerektiğidir. Burada her ay anaparanın %50si ile devam edelim şeklinde verilen örnek her üç ayda bir anapara %100 arttırılabilir şeklinde de kullanılabilir. Yani üç ay 10.000YTL ile işlem yapıp dördüncü ay 20,000YTL ile devam etmek gibi.

İkinci konu hazır canlı örnek olan Bıcırık sistem üzerinden sadece ilk işlemde tam kaldıraç kullanıldığı varsayılarak anlatılmıştır. Dikkat ettiyseniz diğer işlemlerde kaldıraç otomatik olarak düşürülmektedir.

VOBda Açık Pozsiyon Sayısının pozisyonunuzu desteklemesine dikkat edin. APSD analizini VOB Takip Sayfasında zaman zaman yayınlıyorum ve günsonunda hangi senaryo oynandığını belirtiyorum. APSD analizi konudaki kadar basit değil ama çözerseniz çok faydasını görürsünüz. Gerektiğinde stoploss indikatörünüz olarak da kullanabilirsiniz.

Sürekli ekran başında değilseniz ve doğal olarak piyasayı takip edmeyecekseniz ya pozsiyonunuzu kapatın ya da yukarıda anlatıldığı gibi Şartlı Emir kullanarak stoploss koyun.

Ne yaparsanız yapın kaybettiğiniz poaranın sağlığınızı ve neşenizi kaybetmenize yol açmasına izin vermeyin. Bol ve neşeli kazançlar...

NOT : Anlatım veya yazım yanlışı varsa lütfen bildirin. Düzeltelim.
NOT 2 : 2007 yılı Ağustos ayından itibaren hiç bir forumda yazım bulunmamaktadır. Bildiğiniz gibi bir aracı kurumda Müşteri Temsilcisi olarak çalışıyorum. Bu yüzden önceliğim müşterilerime aittir. Fakat fazla gecikmeden Vaktim yettiğince ve bilgim dahilinde sadece ama sadece www.forum.ekibi.net adresinde yazıyorum. Bana ait olmayan hiçbir sitede de yorum vs yazmayı düşünmüyorum. Yazarsam buradan haber veririm. Özel sorularınızı özel mesajla sorunuz. Piyasa ya da sistemlerle ilgili sorularınızı VOB Takip Sayfasında sorun ki bilmeyenler de öğrensin. Cevaplar iş yoğunluğuna göre gecikebilir.
NOT 3 : Hocam, üstad vs gibi fark yaratıcı sıfatları en azından benim için kullanmazsanız sevinirim. VOBiX, ToKoBa ya da Tolga denemiz yeterli.
Kaynak : Tolga Koşturan=VOBiX=ToKoBa

Bu Mesaj 21-02-2008 20:56:35 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

VOBda Vadeler Arası ve Spot ile VOB Arası Fark (Makas)

Vadeli işlemler, alıcı ve satıcının koşullar üzerinde anlaşmaya bugün vardıkları, ancak anlaşmanın kendilerine yüklediği yükümlülükleri yine kendilerinin belirlediği ileri bir tarihte yerine getirdikleri bir işlem türüdür.

Buradaki ileri tarih; vadeli işlem sözleşmesinin vade sonu yani son işlem tarihidir.
Endeks kontratlarında en kısa vade 1 dakika en uzun vade ise 6 aydır. Döviz kontratlarında ise en kısa vade bir dakika en uzun vade 12 aydır. Çünkü her yılın Aralık vadeli dözviz vadeli işlem sözleşmesi açık tutulmaktadır.

Baz değer: Vadeli işlemler sonuç itibarı ile gelecekteki bir tarihte spot fiyatın alacağı değerin tahmin edilmesine dayanır. Bu nedenle sözleşmede belirlenen vade sonunda vadeli fiyat ile spot fiyat birbirine eşit olmalıdır. Ancak anlaşmaya varılan tarih ile vade sonu arasında geçen zaman içerisinde vadeli fiyat ile spot fiyat birbirinden farklıdır ve aradaki farka baz değer adı verilir. Baz değer genellikle vadeli fiyattan spot fiyat çıkarılarak hesaplanmakla beraber tersi de mümkündür. Biz genelde baz değeri makas olarak kullanıyoruz.

Baz değer = Vadeli fiyat - Spot fiyat

Spot ve vadeli fiyat birbirine eşit olacağı için vade sonunda baz değer sıfıra eşittir.

Vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatları bildiğiniz gibi dayanak varlık olan spot enstrümanlarla birebir aynı gitmemektedir. Bazen daha düşük bazen de daha yüksek fiyatlarla işlem görmektedir. Bunun sebebi vadeli işlem sözleşmesinin dayanak varlık olan spot enstrümanın vade sonundaki değerinin alınıp satılmasıdır. Fakat spot varlık hiç değişmese sürekli sabit kalırsa ne olur?

O zaman vade sonuna kadar zamandaki taşıma maliyetinin fiyatlara yansıtılması gerekir. Taşıma maliyetinin spot fiyata eklnemsi ile Vadeli İşlem sözleşmesinin belirli bir süre sonraki Teorik Fiyatı hesaplanabilir.

Endeks Sözleşmeleri İçin Taşıma Maliyeti Nasıl Hesaplanır?

Taşıma maliyeti için risksiz getiri baz alınır. Yani riske girip VOBda işlem yapılmazsa getiri garantili enstrüman baz alınır. Bu da ortalama olarak gecelik gösterge faizidir.

Şu anda 21/02/2008 itibariyle 14/02/2008 indiriminden sonra 15,25 olmuştur.

Formülü basit bir biçimde aşağıdaki gibidir :

Taşıma Maliyeti= Spot Fiyat * [1+(YTL faiz oranı*Vadeye kalan gün /365)]-Spot Fiyat
Toerik Fiyat = Spot Fiyat + Taşıma Maliyeti

Örnek : Spot Endeks30un Mart ayı başında 58,000 olacağını varsayalım.
Nisan vadeli endeks30 sözleşmesinin taşıma maliyetini şöyle hesaplayabiliriz :
Taşıma Maliyeti = 58,000*[1+(0,15*60/365)]-58,000
Taşıma Maliyeti = 1,430 puan

Yani 3 Mart 2008 tarihinde spot 58,000 olduğunda Nisan vadeli endeks 30 sözleşmesinin fiyatının 58,000+1,430=59,430 olması gerekir ama fiyatlar 25er puan hareket ettiği için teorik fiyat 59,425 olacaktır.

Hazian vadenin Teorik fiyatı = 58,000*[1+(0,15*120/365)] = 60,860 yani 60,850 olmalıdır.

Aynı şekilde Ağustos 2008 vadeli endeks30 sözleşmesinin fiyatı da :
Teorik Fiyat = 58,000*[1+(0,15*180/365)] = 62,290 yani 62,300 olmalıdır.

Bunlar teorik fiyat olup dikkat ettiyseniz her vade arasında yaklaşık olarak 1,425 puana denk gelmektedir. Vade sonu yaklaştıkça da bu fark azaalrak vade sonunda sıfıra eşitlenir.

İyi De Bu Makasa Neden Eksiye Geçer?

Vadeli işlem sözleşmesinde vade sonundaki beklentilere dayalı fiyatlar alınıp satıldığı fiyatlar teorik fiyata göre değil piyasa beklentisine göre şekillenir. Vadeli işlem sözleşmesi teorik fiyatın üstünde işlem görüyorsa piyasanın genelinin yükseliş beklediği, teorik fiyatın altında işlem görüyorsa piyasanın genelinin düşüş beklediği anlaşılmaktadır.

Bunlar piyasa oyuncualrının beklentileriyle şekillenir ve bugünkü beklenti ile yarınki beklenti farklılık gösterebilir. Bu yüzden makas dediğimiz baz değer spotun altına ainebilmekte veya aynı şekilde teorik fiyatın (spot fiyatın değil) üstüne çıkabilmektedir.

Bu Makastan Faydalanmak Mümkün Mü?

Teorik fiyatın üstüne çıkan VOB sözleşmesi arbitraj mantığı çerçevesinde satış fırsatı, teorik fiyatın altına inen vadeli işlem sözleşmesi de alış fırsatı sunmaktadır.

Eğer derinlikli ve düzenli işleyen bir piyasamız olsaydı ya da endekse birebir paralel işleyen bir hisse senedimiz olsaydı arbitraj imkanımız olurdu.

VOB30 (Vadeli Endek30 Sözleşmesi) teroik fiyatın üstünde ise VOB30 satılıp; Spot30 (spot30 endekse birebir işleyen hisse senedi ya da hisse senedi sepeti) alınarak vade sonu makasın sıfırlanmasından dolayı makasa denk gelen değer kadar kâr edilebilirdi.

Benzer şekilde bir sonraki yazımda anlatacağım Yayılma Pozisyonunda da pahalı olan yani uzak vadedeki sözleşmede Short(kısa) ucuz olan yani yakın vadedeki sözleşemde ise Long (uzun) pozsiyon alınabilir.

Ne yaparsanız yapın kaybettiğiniz paranın sağlığınızı ve neşenizi kaybetmenize yol açmasına izin vermeyin. Bol ve neşeli kazançlar...

NOT : Anlatım veya yazım yanlışı varsa lütfen bildirin. Düzeltelim.
Kaynak : Tolga Koşturan=VOBiX=ToKoBa

Bu Mesaj 21-02-2008 20:57:31 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

Bir Sonraki Vadeye Geçmek için En Uygun Zaman Ne Zamandır?
Bana göre en yakın vade hala açık iken bir sonraki vadeye geçmek için aşağıdaki şartların sağlnaması gerekmektedir :
- Toplam Açık Pozsiyon Sayısının 100,000e yakın veya üstünde olması.
- Kademeler arasında boşluk olmaması. Alım yani ardışık kademeler arasındaki farkın 25 puan olması.
- İlk 5 kademede bekleyen pasif emir toplamlarının hem short hem de long için toplamda en az 100 kontrat olması.
Bu üçü de sağlanıyorsa rahatlıkla bir sonraki vadede işlem yapılabileceğini düşünüyorum.

İstisnai durum : Yayılma pozsiyonu veya arbitraj için kullanılması durumlarıdır. Bu durumlarda yukarıdaki üç şartın gerçekleşmesi beklenmeyebilir.
Kaynak : Tolga Koşturan=VOBiX=ToKoBa

Yayılma Pozsiyonu

Borsamızda işlem yapan bir hesap, daha önce hiç pozisyonunun olmadığı bir vadeli işlem sözleşmesinde alım işlemi gerçekleştirdiğinde uzun pozisyona, satım işlemi gerçekleştirdiğinde ise kısa pozisyona sahip olur. Aynı dayanak varlığa dayalı farklı vadelerden birinde uzun diğerinde kısa pozisyon alındığında “yayılma pozisyonu” pozisyonu (spread) oluşur. Kaynak : VOB

Yayılma pozsiyonu yukarıda da bahsedildiği gibi iki farklı vadede birbirine ters pozsiyonların alınmasıyla oluşmaktadır. Bildiğiniz gibi aynı vade içinde ters pozsiyon almak açık pozsiyonunuzun kapatılmasına yol açacaktır. Yayılma pozsiyonu için tekrar teminat yatırmanıza gerek yoktur. Sadece bir yön için ayırmanız gereken teminatı yatırmanız yeterlidir.

Örneğin 1 kontrat endeks 30 sözleşmesi için bir vadede uzun bir vadede kısa pozsiyon açmışsanız açık olan iki kontratlık pozsiyonunuz için 600+600=1,200YTL yerine sadece 600 YTL yatırmanız yeterlidir.

Yayılma Pozsiyonu Hangi Durumlarda Tercih Edilir?

- Kararsız kalındığı zamanlarda pozsiyonu kapatmak istemediğiniz durumlarda. Aynı şekilde stoploss uygulamak yerine de kullanılabilir.

Bu durumu pek kullanmamak daha iyi. Neticede yayılma için pozsiyon kapatılırken komisyon masrafı yaratacaktır.

Bir vadede düşüş diğerinde yükseliş bekleniyorsa yüksliş beklenende uzun, düşüş beklenende KISA pozsiyon açılır. Düşüş olduğunda ve yükselişin geleceğine inanıldığında KISA pozsiyon kapatılır. Uzun vade ile devam edilir. Ya da tam tersi şekilde yükseliş olduğunda ve düşüşün başlayacağına inanıldığında ise UZUN pozsiyon kaaptılır KISA pzosiyon ile yola devam edilir. Bu esanada vadeler arasındaki puan farkı oluşmazsa iki vadeyi yayılma pozsiyonu ile taşımanın size bir getirisi olmayacaktır.

Eğer vadeler arası beklenti yoksa pahalı olanın (genellikle uzak vadenin) KISA, ucuz olanın yani yakın vadenin UZUN pozsiyon olarak taşınması gerekir. Bunun altında yatan mantık arbitrajdır. Kısaca Ucuz olanı AL Pahalı olan SAT.

- Vadeler arası puan farkının olması gerekenin çok üstüne çıktığı ya da çok altına indiği durumlarda. Temel amacımız budur. Vadeler arası puan farkından faydalanmak.

Daha önceki yazımda vadeler arası puan farkının taşıma maliyetleri gereği yaklaşık olarak 1,400 puan olmasının normal olduğundan bahsetmiştim. Eğer vadeler arası fark aşırı derece yükselmişse örneğin 2,000 puan olmuşsa. Yakın vadede (aslında ucuz olan fiyatı düşük olan vade seçilmelidir ama genellikle yakın vade uzak vadeden ucuz olduğu için yakın vade diyorum) UZUN, uzak vadede KISA pozsiyon açılmalıdır. Fiyatlar ve beklentiler normale dönüp makas tekrar 1,400 puana düştüğünde yayılma pozsiyonu gereği 2,000-1,400=600 puanlık bir getiriniz olur.
Kaynak : Tolga Koşturan=VOBiX=ToKoBa

Yarın vade sonu! Tek kademeye komisyonu kurtaranlar saat 17:00den sonra arbitraj kovalayabilir. Geçen sefer yakalanmıştı. Hatırlatayım dedim. Spot kapanışı uzlaşma fiyatı olacağı için saat 17:00den sonra Şubat vade için spot kapanışın üstünde SHORT, altında LONG denenebilir. Uzlaşma fiyatı belirlenirken spot kapanış fiyatı 25 puanın en yakın katına yuvarlanacaktır.

Örnek : Spot kapanış 56,869 ise ise uzlaşma 56,875 olacaktır. 56,900 ve üzerindeki fiyatlardan SHORT, 56,850 ve altındaki fiyatlardan LONG denenebilir.

1YTL açarken 1YTLde kaparken komisyon ödeyeceğiniz için 2YTL komisyon gideriniz olacak. Tek kademe kontrat başına 2,5YTL kazanacaksınız. Kontrat başına 25 puanda net 0,5YTL, 50 puanda 3YTL getiriniz olur.
Bunun için saat 17:00de spot kapnışı bekleyin ve 25 - 50 - 75 puan altına LONG üstüne SHORT emri girin. Bu kadar basit.

NOT : Kurum isimleri reklama girmemesi için açıkça verilmemektedir. Fakat kurum Mehmetçik Vakfına en az 500YTL bağışlar ve dekontu bana gönderise kurum ismindeki filtreyi kaldırabilirm.

Kaynak : Tolga Koşturan=VOBiX=ToKoBa

Bu Mesaj 28-02-2008 20:23:02 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.

Yukarıdaki notta vade sonu uzlaşma fiyatının hesaplanması hatalı olarak verilmiştir. Fakat uzlaşma fiyatı bulunduktan sonra yapılacak işlemler hâla geçerlidir. Uzlaşma fiyatının doğru hesaplanma şekli aşağıdadır.
Vade Sonu Uzlaşma Fiyatı : Son işlem günü Borsada seansın kapanmasından önceki 15 dakika içerisinde, İMKB'de gerçekleşen ve aralarında 30 saniyeden daha az süre olmaksızın rasgele seçilen 10 adet İMKB-30 ulusal hisse senedi fiyat endeksi değerinin aritmetik ortalaması vadeli işlem sözleşmesinde vade sonu uzlaşma fiyatı olarak kullanılır. İMKB seansının Borsa seansından önce kapanması durumunda, yöntem aynı kalmak suretiyle hesaplamalar İMKB seansının son 15 dakikalık bölümünde gerçekleşen İMKB-30 ulusal hisse senedi fiyat endeksi değerleri esas alınarak yapılır.
Kaynak : Sözleşme Genelgesi

Bu Mesaj 02-03-2008 21:27:39 PM değiştirilmiştir. Değiştiren... : VOBiX.